عملکرد شرکت‌های بیمه براساس شاخص‌های ارزش بازار، P/E و P/S – تیرماه ۱۴۰۴
ارزیابی شرکت‌های بیمه حاضر در بازار سرمایه ایران از طریق شاخص‌هایی مانند ارزش بازار (Market Cap)، نسبت قیمت به درآمد (P/E) و نسبت قیمت به فروش (P/S) می‌تواند نمای روشنی از عملکرد مالی، قدرت برند و وضعیت سودآوری آن‌ها ارائه دهد. در این گزارش، ۱۸ شرکت بیمه‌ای فعال در بورس درتیر ماه مورد بررسی قرار گرفته‌اند.
ارزش بازار (Market Capitalization)
شاخص ارزش بازار نشان‌دهنده‌ی اندازه و جایگاه یک شرکت در بازار سرمایه است. در این جدول، بیمه پاسارگاد با ارزش بازار ۳۸.۳ هزار میلیارد تومان، بزرگ‌ترین شرکت بیمه بورسی از نظر ارزش بازار محسوب می‌شود.
بیمه البرز و بیمه ملت با فاصله‌ی قابل توجهی در رتبه‌های دوم و سوم قرار دارند.
در مقابل، شرکت‌هایی مانند بیمه نوین (۰.۸) و بیمه میهن (۱.۲) کمترین ارزش بازار را دارند، که ممکن است به دلیل محدودیت در سهم بازار، سرمایه اندک یا عملکرد ضعیف‌تر باشد.
نسبت قیمت به فروش (P/S)
این نسبت نشان می‌دهد که بازار برای هر ریال فروش شرکت چه میزان ارزش قائل است. نکات قابل توجه این است که بیمه اتکایی امین با نسبت P/S = ۳.۸ بیشترین نسبت را دارد، که نشانگر انتظارات بالای بازار از سودآوری یا رشد آینده‌ی این شرکت است. این نسبت بالا همچنین می‌تواند به واسطه‌ی ساختار خاص اتکایی بودن شرکت و بازده سرمایه‌گذاری آن باشد.
در مقابل، شرکت‌هایی مانند بیمه آسیا (۰.۱)، بیمه دانا (۰.۱) و بیمه دی (۰.۲) دارای پایین‌ترین نسبت P/S هستند که ممکن است به فروش بالا ولی ارزش‌گذاری پایین بازار اشاره کند، یا حاکی از نبود انتظارات رشد بالا باشد.
نسبت قیمت به درآمد (P/E)
نسبت P/E نشان‌دهنده‌ی ارزش‌گذاری بازار نسبت به سودآوری شرکت است.
بیمه سامان (P/E = ۳۹.۳)، بیمه تعاون (۲۶.۵) و بیمه ملت (۲۲.۶) بالاترین نسبت P/E را دارند. این موضوع یا به دلیل انتظارات بازار از رشد سودآوری در آینده است، یا نشانگر سوددهی پایین در حال حاضر با قیمت بالای سهم.
بیمه پاسارگاد (۱۲.۷) در حد تعادل است و نشان از عملکرد باثبات و سودآوری منظم دارد.
بیمه پارسیان (۰.۹) و بیمه دانا (۱.۹) دارای نسبت‌های بسیار پایین P/E هستند که یا به دلیل سودآوری بالا و قیمت پایین سهم است یا به خاطر عدم رشد و نبود انتظارات مثبت از آینده.
بیمه تجارت نو و بیمه میهن دارای نسبت P/E منفی هستند، که بیانگر زیان‌ده بودن آن‌ها در بازه زمانی مورد بررسی است.
و در نهایت؛
بیمه پاسارگاد با ترکیبی از ارزش بازار بالا، P/E متعادل (۱۲.۷) و P/S بالا (۱.۸) یکی از موفق‌ترین و باثبات‌ترین شرکت‌های بیمه است. این شاخص‌ها بیانگر سودآوری مطلوب، اعتماد بازار و عملکرد قوی مدیریتی است.
بیمه اتکایی امین P/S بسیار بالا (۳.۸) همراه با P/E پایین (۳.۶) نشان می‌دهد بازار به رشد آینده این شرکت بسیار خوش‌بین است، در حالی که سوددهی فعلی نیز قابل قبول است.
بیمه سامان P/E بالا (۳۹.۳) می‌تواند نشانه‌ای از بیش‌ارزش‌گذاری بازار باشد یا اینکه سود فعلی پایین است ولی انتظار رشد سودآوری وجود دارد.
بیمه پارسیان و آسیا نسبت‌های بسیار پایین P/E و P/S، بیانگر کم‌توجهی بازار است. اگر سودآوری ثابت باشد، این شرکت‌ها می‌توانند گزینه‌های سرمایه‌گذاری ارزنده‌ای باشند.
بیمه میهن و تجارت نو زیان‌ده هستند. سرمایه‌گذاری در این شرکت‌ها نیازمند بررسی دقیق‌تر ریسک‌ها و برنامه‌های بازسازی آن‌هاست.
